兩會重扶貧 有利大眾消費行業 樓市精準調控 轉拓租住物業


臨近會議開幕,A股亦開始進入「兩會行情」。圖為昨日成都一證券營業部的股民正在討論股市。截至當日收盤,滬指漲1.23%,報3329點;深證成指漲2.18%,報10,895點。

2018年全國政協和人大會議將於下月3日及5日召開,國務院總理李克強將作政府工作報告,今年為兩會新一屆會期,市場關注新一屆政府的政策取向。對於去年的中共十九大報告中提出,要求打好「防範化解重大風險、精準扶貧和防治污染」三大攻堅戰,交銀國際研究部主管及首席策略師洪灝表示,政策大方向都會圍繞這3個主題。

明報記者 歐陽偉昉

內地去年明顯加強金融監管,十九大後,監管部門密集出台多項政策,包括限制銀行銷售理財產品、實行通道業務(即信貸資金透過表外產品投資到受限制的行業)等等。去年底召開的金融工作會議提出,為防範化解重大風險,重點是防控金融風險,預料今年金融監管會繼續收緊。洪灝認為,表外業務(商業銀行從事的不列入資產負債表)打壓,對中小型銀行影響很大。過去兩年中,委託貸款、通道業務等表外業務為中小型銀行貢獻不少盈利,新規定會削其盈利。大型銀行雖然亦受影響,但影響比小型銀行為低。

政府近年的經濟增長目標由重量轉向重質,不再?牲環境換取經濟增長,而防治污染亦為過去兩會熱門議題。晉裕環球投資研究部首席投資策略師黃耀宗指出,每年太陽能、風能、水務環保概念股在兩會皆有炒作,他今年建議新能源汽車,例如昨日比亞迪汽車(1211)已事先上升。

基建教育農業料受惠

至於精準扶貧,洪灝認為,若要創造就業機會,或會開設道路工程有利基建行業,而教育行業亦與扶貧相關。廣發證券報告指,精準扶貧是農村振興的前提,可重點關注大眾消費類股份,如食品、互聯網新零售及農業類股份。

今年會議的其中一個焦點為「樓市調控租購並舉」。國泰君安研究報告認為政府的樓市調控將更加精準化,不再一味收緊。一線樓市仍將嚴控,二三線樓市將以精準、分類調控為主,預料東部地區將為探索租購並舉模式的先行者。

洪灝指出,目前內地樓市調控措施已足夠,一些三四線城市更開始以引入人才等方法放寬措施。內地近年不斷推出限購限價措施,不過今年多隻內房股發出盈利預喜,大行亦看好內房業績。洪灝認為內地房地產暴利的時代過去,地產商由囤地、開發,資產升值達致估值重估,轉移至發展租住物業,會降低毛利率。

重點關注自貿區和大灣區

廣發證券報告指出,今年為改革開放40周年,兩會有望推進「新時代」改革開放方面新的區域規劃建設,對外圍繞一帶一路戰略,重點關注自貿區、粵港澳大灣區等;對內重點關注雄安、海南等區域性投資機會。上周四中共中央政治局常務委員會聽取河北雄安新區規劃編制匯報,刺激水泥股、當地環保股等雄安概念股炒上。

香港 明報


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